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美股半導(dǎo)體股徹底嗨了

臺(tái)積電作為全球晶圓代工的領(lǐng)頭羊，12月4日在美股市場上漲4.24%，年內(nèi)漲幅也超出80%，市值高達(dá)5379億美元（合計(jì)人民幣3.5萬億，是A股目前市值最高公司貴州茅臺(tái)的1.5倍），刷新最高歷史紀(jì)錄，成為美股市值排名第9的公司。

12月4日，標(biāo)普500指數(shù)漲0.88%，納指漲0.7%，道指漲0.83%，美股三大指數(shù)續(xù)刷歷史新高紀(jì)錄，由在美上市的30家知名半導(dǎo)體上市公司構(gòu)成的費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲2.83%，本周大漲6.14%，最新指數(shù)刷新歷史紀(jì)錄，30只成分股本周市值合計(jì)增長1395.86億美元（合計(jì)人民幣9115億）。


30只成分股中，僅4家公司股價(jià)本周出現(xiàn)下跌，周漲幅最大的是美光科技，本周上漲14.18%，證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，其中有22家公司股價(jià)于本周刷新歷史最高紀(jì)錄。如市值超千億美元的臺(tái)積電、阿斯麥、高通公司、博通公司和超微半導(dǎo)體最新市值均為歷史最高。


半導(dǎo)體公司股價(jià)屢創(chuàng)新高，與行業(yè)高景氣有很大關(guān)系。從業(yè)績角度看，30家半導(dǎo)體公司最新一季度的歸母凈利潤虧損的僅有四家公司，分別是恩智浦半導(dǎo)體、克里科技、邁威爾科技和INPHI，單季度分別虧損2.14億美元、1.84億美元、0.23億美元和0.03億美元，30家歸母凈利潤合計(jì)為215.71億美元，相比前一年的170.89億美元，同比增速高達(dá)26.23%。半導(dǎo)體行業(yè)可以說是美股市場上，景氣度較高，受疫情影響較小的的行業(yè)之一。


中國市場需求大增

半導(dǎo)體設(shè)備是半導(dǎo)體行業(yè)支撐行業(yè)。12月2日，國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）發(fā)布的全球半導(dǎo)體設(shè)備市場統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2020年第三季度，全球半導(dǎo)體設(shè)備銷售額同比增長30%，環(huán)比增長16%，達(dá)到193.8億美元，持續(xù)保持高速增長。半導(dǎo)體設(shè)備的銷售額高速增長，也能從側(cè)面佐證了半導(dǎo)體行業(yè)的高景氣。

半導(dǎo)體行業(yè)的高景氣離不開中國市場迅速增長的需求，半導(dǎo)體設(shè)備一直是我國電子產(chǎn)業(yè)的短板。國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告中還指出，2020年第三季度，中國大陸是最大的半導(dǎo)體設(shè)備市場，銷售額為56.2億美元，同比增長63%；其次是中國臺(tái)灣，銷售額為47.5億美元，同比增長22%；韓國排名第三，銷售額為42.2億美元，同比增長92%；日本排名第四，銷售額為22.4億美元，同比增長34%；北美排名第五，銷售額為13.7億美元，同比下滑45%。

中國市場對半導(dǎo)體設(shè)備需求的高增長與美國針對中國科技行業(yè)的打壓有極大關(guān)系。就在美國大選已經(jīng)結(jié)束，美國總統(tǒng)即將換屆之際，美國并沒有打算停止對中國科技企業(yè)的封鎖，12月4日，美國國防部網(wǎng)站就正式將中芯國際列入所謂“涉軍工企業(yè)”黑名單。中國不得不通過加速自主研究來擺脫對美國的依賴。

就在12月4日晚間，中芯國際發(fā)布全資子公司中芯控股訂立合資合同暨關(guān)聯(lián)交易的公告。中芯控股、國家集成電路基金II和亦莊國投訂立合資合同以共同成立合資企業(yè)。合資企業(yè)的注冊資本為50億美元，中芯控股、大基金二期和亦莊國投各自同意出資25.5億美元、12.245億美元和12.255億美元，分別占合資企業(yè)注冊資本51%、24.49%和24.51%。合資企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍包括生產(chǎn)12英寸集成電路晶圓及集成電路封裝系列等。

半導(dǎo)體行業(yè)高景氣，產(chǎn)品缺貨漲價(jià)現(xiàn)象頻發(fā)

半導(dǎo)體行業(yè)高景氣度能持續(xù)多久？世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）本月初預(yù)計(jì)，2020年，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將達(dá)到4331億美元，與2019年相比增長5.1%。除光電子和離散半導(dǎo)體預(yù)計(jì)出現(xiàn)下滑外，其他主要產(chǎn)品類別預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)增長。2021年，全球半導(dǎo)體市場規(guī)模將同比增長8.4%，達(dá)到4694億美元，為歷史最高。具體來看，主要的需求源于5G大規(guī)模建設(shè)帶來的需求增長以及汽車行業(yè)的復(fù)蘇，這些都為半導(dǎo)體市場帶來利好。

具體來看，半導(dǎo)體行業(yè)的高景氣，在多個(gè)領(lǐng)域體現(xiàn)為產(chǎn)品漲價(jià)或者出現(xiàn)產(chǎn)品斷貨現(xiàn)象。5G以及汽車電子的發(fā)展帶動(dòng)了芯片的需求，在供應(yīng)上，因工廠停產(chǎn)所新發(fā)的芯片供應(yīng)短缺，加劇了芯片的供需矛盾，已經(jīng)對包括汽車及零部件制造在內(nèi)的諸多行業(yè)造成了拖累。

12月4日，汽車自媒體愉觀車市報(bào)道稱，大眾汽車在華兩大合資企業(yè)——上汽大眾及一汽大眾因芯片供應(yīng)不足而暫時(shí)停止了旗下新車生產(chǎn)，后者被認(rèn)為是近期全球性芯片供應(yīng)短缺在中國汽車行業(yè)的投影。

此前驅(qū)動(dòng)IC、電源管理芯片、MOSFET均出現(xiàn)漲價(jià)，近日，MCU是又一出現(xiàn)漲價(jià)聲的半導(dǎo)體關(guān)鍵零組件。日本半導(dǎo)體制造商瑞薩電子發(fā)出擬于2021年1月1日生效的產(chǎn)品漲價(jià)通知，隨后多個(gè)MCU廠近期同步調(diào)升報(bào)價(jià)。目前，國內(nèi)MCU市場主要由瑞薩電子、恩智浦、意法半導(dǎo)體、英飛凌和德州儀器等外資半導(dǎo)體公司瓜分，國產(chǎn)MCU梯隊(duì)則包括兆易創(chuàng)新、君正和中穎電子等。中穎電子是國內(nèi)較具規(guī)模的工控單芯片主要廠家之一，在家電MCU領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。

另一個(gè)受影響的下游產(chǎn)品是顯卡。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者在華強(qiáng)北走訪調(diào)查，大多數(shù)檔口的高端顯卡如今一卡難求，且短期內(nèi)難以改善。顯卡的稀缺除了因虛擬幣的暴漲帶動(dòng)礦機(jī)顯卡需求的增長外，在供應(yīng)端跟廠家缺芯片有極大關(guān)系。


晶圓代工企業(yè)產(chǎn)能近乎滿載

終端需求暴增、現(xiàn)有產(chǎn)能難以及時(shí)跟上是目前半導(dǎo)體行業(yè)最主要的矛盾。TrendForce集邦咨詢預(yù)估2020年全球晶圓代工產(chǎn)值年成長將高達(dá)23.8%，突破近十年高峰。

比如目前在10nm等級以下先進(jìn)制程方面，頭部晶圓代工臺(tái)積電與三星現(xiàn)階段的產(chǎn)能都是近乎滿載的水平。

臺(tái)積電作為全球晶圓代工的領(lǐng)頭羊，12月4日在美股市場上漲4.24%，年內(nèi)漲幅也超出80%，市值高達(dá)5379億美元，刷新最高歷史紀(jì)錄，成為美股市值排名第9的公司。


展望2021年以及2022年，聯(lián)發(fā)科、英偉達(dá)及高通都已有更高端產(chǎn)品的量產(chǎn)計(jì)劃，蘋果也在積極導(dǎo)入自研Mac CPU和FPGA加速卡，除此之外還有英特爾的高端CPU生成計(jì)劃，這些產(chǎn)能需求無疑將進(jìn)一步爭奪晶圓代工企業(yè)的產(chǎn)能，擴(kuò)大芯片短缺的缺口。芯片的制程工藝離不開光刻機(jī)，芯片代工企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)黾恿藢饪虣C(jī)的需求。

12月4日，美股市場的阿斯麥上漲2.54%，股價(jià)刷新歷史紀(jì)錄，年內(nèi)漲幅超58%，市值達(dá)1950億美元。11月中旬，與ASML（阿斯麥）合作研發(fā)光刻機(jī)的半導(dǎo)體研究機(jī)構(gòu)IMEC公布了3nm及以下制程的在微縮層面技術(shù)細(xì)節(jié)。而就目前來說，ASML對于3、2、1nm都做了非常清晰的規(guī)劃，并且也公布了1nm的很多細(xì)節(jié)，從光刻機(jī)的體積來看，確實(shí)小了很多。