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     2019年4月，香港聯(lián)交所作出書面批復(fù)，同意天能動力實施分拆，有條件豁免其對原股東應(yīng)履行的強制配售義務(wù)，并保留撤回和修改前述批準(zhǔn)和豁免的權(quán)利。

   近日，天能動力（00819.HK）分拆子公司天能電池集團股份有限公司（下稱“天能股份”）于上交所科創(chuàng)板上市獲得證監(jiān)會許可。

天能股份母公司天能動力作為“中國動力電池第一股”，早在2007年登陸港股上市。2018年年底，天能動力宣布考慮分拆電池業(yè)務(wù)回歸A股。


2019年12月30日，天能股份的科創(chuàng)板上市申請獲得受理，2020年1月17日已問詢，2020年7月6日通過上市委會議，7月8日提交注冊。

       此次IPO，天能股份擬募資約36億元用于綠色智能制造技改項目、高能動力鋰電池電芯及PACK項目、大容量高可靠性起動啟停電池建設(shè)項目、全面數(shù)字化支撐平臺建設(shè)項目、國家級技術(shù)中心創(chuàng)新能力提升項目以及補充流動資金等六方面。



作為電動輕型車電池龍頭，天能股份成立于2003年，集電動特種車動力電池、汽車起動啟停電池、新能源汽車動力電池、儲能電池、3C電池、備用電池等多品類電池的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的企業(yè)。

官網(wǎng)顯示，天能股份已在浙、蘇、皖、豫、黔五省建成10大生產(chǎn)基地，下屬子公司30多家，綜合實力位居全球新能源企業(yè)500強、中國企業(yè)500強、中國民營企業(yè)500強、中國電池工業(yè)10強。


從業(yè)績表現(xiàn)來看，2017年-2019年及2020年1-6月，天能股份營業(yè)收入分別為280.5億元、358.6億元、427.4億元和148.7億元，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤分別為11.6億元、12.6億元、15.5億元和8.1億元。

天能股份預(yù)計，2020年三季度主營業(yè)務(wù)收入220億元至240億元，較去年同期223.27億元增長約-1%至7%；歸屬于母公司股東凈利潤12.5億元至14.5億元，較去年同期8.79億元增長約42%至65%。


從營收結(jié)構(gòu)來看，天能股份主營業(yè)務(wù)收入以鉛蓄電池（電動二輪車、電動三輪車等電動輕型車動力電池）為主，2017-2019年及2020年1-6月，其鉛蓄動力電池收入分別為244.55億元、298.97億元、296.21億元、122.65億元，占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為95.25%、97.99%、97.59%、96.28%。

天能股份也布局了鋰電池業(yè)務(wù)，但該項業(yè)務(wù)收入占比均不足5%，目前處于虧損狀態(tài)。

天能股份稱，目前，鋰電池業(yè)務(wù)主要聚焦于電動輕型車動力領(lǐng)域。2019年11月，公司與世界500強企業(yè)法國道達爾集團旗下帥福得(SAFT)簽訂合作協(xié)議，雙方將聚焦于電動輕型車、電動汽車和儲能解決方案領(lǐng)域。 

國海證券今年7月研報指出，“天能在電動輕型車市場份額約45-50%，與超威合計占據(jù)80%以上的市場份額，公司通過3000個經(jīng)銷商以及下游全國40萬家終端提升消費者粘性，在更換電池時消費者更愿意選擇原裝的天能牌電池，預(yù)計目前公司約80%的出貨量來自于更替市場?！?br />
作為電動輕型車的主配電池，招股書顯示，天能股份在國際鉛蓄電池行業(yè)市場占有率排名前三，在國內(nèi)鉛蓄電池行業(yè)排名第一，2018年在國內(nèi)電動輕型車鉛蓄動力電池的市場占有率已超過40%。

盡管已成為行業(yè)龍頭，天能股份還是強調(diào)了“鉛蓄動力電池市場規(guī)模增長的可持續(xù)性風(fēng)險”。

天能股份指出，隨著鋰電池的技術(shù)進步，鋰電池在符合新國標(biāo)的電動自行車新車配套市場中的占有率有所提升，根據(jù)高工鋰電預(yù)測，2019年國內(nèi)市場中，新增的鋰電池電動自行車占總新增電動自行車數(shù)量的比例接近20%。不過，在存量替換市場中，鋰電池電動自行車占比不到5%；而電動三輪車、微型電動車、電動摩托車等電動輕型車動力電池領(lǐng)域鋰電池占比更低。但若未來出現(xiàn)如鋰離子電池價格全面降低或安全性大幅提升等重大技術(shù)突破，導(dǎo)致該市場鋰離子電池占比持續(xù)攀升，則鉛蓄動力電池市場規(guī)模存在無法增長甚至下滑的風(fēng)險。

“涌金系”、硅谷天堂等明星股東云集

值得一提的是，天能股份幾乎將公司及其下屬子公司所有的核心高管和技術(shù)人員，納入員工持股平臺，形成了緊密的利益共同體。

招股書顯示，2019年6月，天能股份設(shè)立長興鴻昊、長興鴻泰、長興鈺豐、長興鈺合、長興鈺嘉等5家員工持股平臺，以7.69元/股的價格對公司進行了增資。截至招股書簽署日，上述員工持股平臺合計持有公司3.83%股份。 

長興鴻昊的股東名單中，包括公司董事兼副總經(jīng)理李明鈞，董事長助理常清、鄒習(xí)文、宋銳，公司董事、財務(wù)負責(zé)人兼董事會秘書胡敏翔，人力資源中心副總監(jiān)高銀，公司核心技術(shù)人員方明學(xué)、客戶服務(wù)中心總監(jiān)唐慶美、市場與品牌部總監(jiān)趙文華、公共事務(wù)中心副總監(jiān)宋文龍等人均在列。

另一家員工持股平臺長興鴻泰的股東主要為天能股份核心技術(shù)人員，包括子公司常務(wù)副總經(jīng)理、動力電池業(yè)務(wù)主任助理、工業(yè)電池業(yè)務(wù)常務(wù)副總經(jīng)理、駐京辦負責(zé)人、環(huán)保安防部副總監(jiān)等人。

此外，持股0.99%的長興鈺融，合伙人均為天能股份控股股東及下屬子公司(發(fā)行人除外)的員工。

除了綁定核心員工，天能股份的股東中，不乏明星股東的身影。

如2019年6月，以12.80元/股入局天能股份的三峽睿源、興能投資、祥禾涌原、西藏暄昱四家機構(gòu)，分別持股0.73%、0.55%、0.29%和0.10%，其中，三峽睿源的間接投資人為三峽建信(北京)投資基金管理有限公司及三峽資本控股有限責(zé)任公司，而上海祥禾涌原股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙) ，實際控制人為“涌金系”掌門人陳金霞。西藏暄昱企業(yè)管理有限公司，唯一股東則為新三板掛牌企業(yè)硅谷天堂。