面板板塊日前表現(xiàn)_香港銷毀回收面板_如此搶眼，你會(huì)選LCD面板還是OLED面板呢？
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，截至12月4日收盤，光學(xué)光電子板塊近5日整體漲幅為4.66%，在同花順66個(gè)行業(yè)板塊中位居第6，近10日漲幅為1.96%，近20日漲幅為2.1%，市場(chǎng)持續(xù)活躍。個(gè)股方面，龍頭股京東方A、TCL科技，還有丹邦科技、彩虹股份、凱盛科技、銀禧科技等個(gè)股上周都曾收獲漲停板。
業(yè)內(nèi)人士指出，板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的背后，與LCD產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià)不無關(guān)系。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)WitsView數(shù)據(jù)顯示，2020年11月上半月，32/43/55吋面板價(jià)格為58/103/160美元，與2020年5月、2019年12月底相比分別上漲81.3%/53.7%/58.4%。根據(jù)群智咨詢數(shù)據(jù)，主流電視面板尺寸(32/39.5/43/50/55/65/75)10月結(jié)算價(jià)格分別為58/87/103/139/161/216/317美元，較9月環(huán)比上漲11.54%/10.13%/11.96%/9.45%/8.05%/8.00%/3.93%。
行業(yè)業(yè)績(jī)也在驅(qū)動(dòng)板塊景氣度上升。據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，2020年三季度面板行業(yè)單季營收同比增速為14.2%，而去年三季度則為-1.0%。行業(yè)平均毛利率有所提升，2020年第三季度平均毛利率為17.2%，去年三季度僅為11.0%。
興業(yè)證券認(rèn)為，面板產(chǎn)業(yè)或?qū)⒂瓉須v史上少有的周期長(zhǎng)、上漲幅度高的景氣度向上。近日，韓國面板巨頭三星顯示和LG顯示相繼宣布將于2020年底退出LCD市場(chǎng)轉(zhuǎn)戰(zhàn)OLED，但大陸廠商新增產(chǎn)能仍不足以彌補(bǔ)退出份額，預(yù)計(jì)到2021年整個(gè)TV面板需求將處于全年緊缺狀態(tài)。但另一方面，我國OLED產(chǎn)業(yè)政策利好不斷，國產(chǎn)面板商抓住機(jī)遇，在大尺寸OLED面板上加速推進(jìn)，有望迎頭趕上。下游產(chǎn)品升級(jí)再加上國產(chǎn)手機(jī)廠商華為、小米、OPPO的扶持，將推動(dòng)我國OLED產(chǎn)業(yè)進(jìn)入發(fā)展快車道。
“業(yè)績(jī)開始兌現(xiàn)了”，一位大型買方人士直言，“面板價(jià)格穩(wěn)在現(xiàn)有水平就足夠了。”同時(shí)，股價(jià)上漲與新型顯示技術(shù)Mini/Micro LED明年上量預(yù)期有關(guān)。
業(yè)內(nèi)人士指出，盡管新型顯示技術(shù)具備多項(xiàng)LCD難以媲美的優(yōu)勢(shì)，但TV、筆記本等產(chǎn)品使用的主流顯示技術(shù)仍會(huì)是LCD，其地位數(shù)年內(nèi)難以撼動(dòng)。因此，LCD價(jià)格漲跌仍是擾動(dòng)面板廠商財(cái)務(wù)報(bào)表的最強(qiáng)因素。在產(chǎn)能規(guī)模、產(chǎn)業(yè)鏈完整性、成本等方面，QD-OLED、OLED、Micro-LED等技術(shù)相比LCD短期難以占據(jù)優(yōu)勢(shì)。這些技術(shù)定位于高端市場(chǎng)，代表未來發(fā)展趨勢(shì)，面板廠商需要重視。
漲勢(shì)超預(yù)期
自6月份以來，TV面板價(jià)格持續(xù)上漲，特別是下半年以來上漲態(tài)勢(shì)超預(yù)期。
方正證券電子行業(yè)分析師陶胤至根據(jù)群智咨詢發(fā)布的11月下旬價(jià)格數(shù)據(jù)測(cè)算，截至2020年12月，55英寸以下LCD TV面板價(jià)格相比今年5月低點(diǎn)平均漲幅達(dá)70%，區(qū)間漲幅創(chuàng)歷史新高。65英寸、75英寸由于國產(chǎn)10.5/11代生產(chǎn)線產(chǎn)能爬坡供給帶動(dòng)，價(jià)格漲幅不如55英寸以下產(chǎn)品，但對(duì)應(yīng)的漲幅也分別達(dá)34%與17%，預(yù)計(jì)均在盈利水平以上。
中國證券報(bào)記者從集邦咨詢拿到的價(jià)格走勢(shì)圖顯示，經(jīng)過本輪漲價(jià)，32英寸、55英寸、65英寸三個(gè)LCD TV主流面板尺寸的價(jià)格水位線分別攀升至2018年4月、2018年5月和2019年2月的價(jià)格區(qū)域。
群智咨詢數(shù)位分析師告訴中國證券報(bào)記者，手機(jī)LCD面板漲價(jià)主要體現(xiàn)在低端LCD顯示屏幕，6月份以來價(jià)格漲幅在30%左右。而Monitor(顯示器，不含工業(yè)用)主流模組同期漲幅在15%左右，液晶面板同期漲幅為50%;筆記本低端TN技術(shù)產(chǎn)品同期漲幅較大，整體在10%以上，其他主流IPS技術(shù)產(chǎn)品漲幅在5%-10%。
經(jīng)營持續(xù)向好
第三季度以來，電視面板市場(chǎng)大幅回暖，面板廠商經(jīng)營利潤(rùn)率持續(xù)向好。陶胤至表示，第三季度全球主要面板廠商均進(jìn)入經(jīng)營性盈利狀態(tài)。考慮到國產(chǎn)廠商成本更低，預(yù)計(jì)第四季度國產(chǎn)面板廠商經(jīng)營利潤(rùn)率有望領(lǐng)跑行業(yè)。
具體看，LG顯示在經(jīng)歷連續(xù)6個(gè)季度經(jīng)營性虧損后第三季度實(shí)現(xiàn)盈利;三星顯示由于減少了LCD的產(chǎn)能供應(yīng)，疊加小尺寸OLED產(chǎn)品的持續(xù)拉貨，第二季度起面板經(jīng)營性利潤(rùn)率首先轉(zhuǎn)好;京東方、TCL華星均在第二季度經(jīng)營性盈利開始轉(zhuǎn)正。
今年前三季度，TCL科技大尺寸面板滿銷滿產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)銷售面積2071萬平方米，同比增長(zhǎng)44.9%，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)收入203.3億元，同比增長(zhǎng)50.9%;中小尺寸面板實(shí)現(xiàn)銷售面積97萬平方米，同比下降3.6%，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)收入(含華顯)120.5億元，同比增長(zhǎng)8.7%。
京東方A前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1016.87億元，同比增長(zhǎng)18.63%，歸母凈利潤(rùn)為24.76億元，同比增長(zhǎng)33.67%。其中，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營收408億元，同比增長(zhǎng)33.04%，創(chuàng)歷史新高;歸母凈利潤(rùn)為13.40億元，同比增長(zhǎng)629.30%。
展望明年，京東方表示，TV大尺寸化及體育賽事的刺激將持續(xù)拉動(dòng)需求增長(zhǎng)，遠(yuǎn)程辦公、教育領(lǐng)域帶來的IT需求持續(xù)高漲，將進(jìn)一步消耗產(chǎn)能;供給方面，新增產(chǎn)能有限，預(yù)計(jì)全年面板供需整體仍將處于平衡或平衡偏緊狀態(tài)。
LCD競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯
今年上半年，LG顯示和三星顯示先后宣布要在年底前退出LCD市場(chǎng)(計(jì)劃有所延遲)。從產(chǎn)品技術(shù)路線看，LCD是一種相對(duì)成熟的顯示技術(shù)，依然具備足夠的生命力。業(yè)內(nèi)人士指出，其在TV市場(chǎng)應(yīng)用成熟度高，成本相較于其他顯示技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。
中信建投認(rèn)為，隨著LCD面板向中國大陸轉(zhuǎn)移，LCD面板產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，上游材料(液晶材料、偏光片、玻璃基板、靶材等)、中游加工制造(清洗設(shè)備、刻蝕設(shè)備)、后續(xù)制程(切割、電路板、背光模組組裝)等基本完成國產(chǎn)化替代。
群智咨詢總經(jīng)理李亞琴對(duì)中國證券報(bào)記者表示，“從全球大尺寸LCD面板的出貨面積排名看，韓國廠商調(diào)整之后，京東方排名第一，TCL華星第四。韓廠徹底退出LCD之后，到2022年京東方的產(chǎn)能占比仍略有上升，大概在全球占比23%-24%。”
不過，韓廠并沒有完全退出TV行業(yè)，而是選擇了新賽道。“目前LG的白光OLED生產(chǎn)成本仍較高，主要由于大尺寸蒸鍍工藝提升良率難度大，其次是有機(jī)發(fā)光材料損耗較大。三星QD-OLED技術(shù)理論上顯示效果好于白光OLED，但產(chǎn)線資本開支太大，料折舊成本較高，競(jìng)爭(zhēng)力有限。”陶胤至說，圍繞Mini LED背光的顯示改良性方案，上游LED產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)已經(jīng)成熟，但仍需靜待工藝成熟度提升帶動(dòng)成本下降。
OLED板塊周三高開高走，放量上揚(yáng)2.62%領(lǐng)漲兩市，這已是該板塊連續(xù)第4日上漲，距離歷史最高點(diǎn)僅差約6%。銀禧科技20%漲停，東旭光電、TCL科技、日久光電、士蘭微等亦漲停。其中，彩虹股份連續(xù)6漲停，TCL科技則創(chuàng)歷史新高(復(fù)權(quán))。
隨著OLED技術(shù)的逐步成熟，行業(yè)邁入快速成長(zhǎng)期。據(jù)DSCC預(yù)測(cè)，全球OLED產(chǎn)能將由2019年的1900萬平方米提升至2025年的6100萬平方米，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)21.5%。目前全球OLED面板產(chǎn)能主要集中在三星和LG，中國OLED行業(yè)起步較晚，根據(jù)賽迪智庫的數(shù)據(jù)，我國OLED企業(yè)僅占通用輔助材料市場(chǎng)的12%左右，占發(fā)光層材料市場(chǎng)不足5%，基本被國外企業(yè)壟斷，擁有廣闊的進(jìn)口替代空間。
近年來，發(fā)改委、工信部、科技部、財(cái)政部等多部門相繼出臺(tái)OLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，在政府的大力支持下，中國OLED行業(yè)快速穩(wěn)定的增長(zhǎng)。根據(jù)沙利文調(diào)查，2018年至2022年全球?qū)⑿略?2條中小尺寸OLED生產(chǎn)線，其中中國占據(jù)6 條，中國有望成為全球第二大OLED產(chǎn)能國家，在全球OLED市場(chǎng)中的話語權(quán)將進(jìn)一步提高。
上市公司也積極響應(yīng)政府規(guī)劃，大力投資OLED產(chǎn)業(yè)。東旭光電重點(diǎn)聚焦OLED上游產(chǎn)業(yè)——高端蓋板玻璃，下半年來投資動(dòng)作頻頻。8月初，子公司旭虹光電與綿陽經(jīng)開區(qū)管委會(huì)共同投資20億元建設(shè)“王者熊貓”二代高端蓋板玻璃生產(chǎn)線項(xiàng)目;8月中旬，宣布與安陽城鄉(xiāng)一體化示范區(qū)管委會(huì)簽署相關(guān)協(xié)議，共同投資20億元建設(shè)新型光電顯示材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目;9月中旬，與河北臨城經(jīng)開區(qū)管委會(huì)達(dá)成合作意向，雙方擬在臨城經(jīng)開區(qū)投資30億元建設(shè)中性硼硅藥用玻璃管項(xiàng)目;9月末，又與天水市人民政府簽署投資協(xié)議，雙方共同在天水市建設(shè)投資規(guī)模為50億元的“G6-OLED載板玻璃項(xiàng)目”和投資規(guī)模為20億元的“中性硼硅藥用玻璃管及制瓶項(xiàng)目”。
近日，東旭光電上述項(xiàng)目相繼正式開工，其中天水新材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目為目前我國最大OLED載板玻璃及高端藥用玻璃生產(chǎn)基地。該項(xiàng)目由東旭光電承建，主要包括建設(shè)4條OLED載板生產(chǎn)線、10條高端藥用玻璃生產(chǎn)線。該項(xiàng)目建成后，我國OLED面板核心技術(shù)將進(jìn)一步打破國外壟斷，加速實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。
東旭光電周三一反前期頹勢(shì)，強(qiáng)勢(shì)漲停。盤后龍虎榜顯示，買一財(cái)通證券杭州上塘路營業(yè)部買入4.31萬元，買三華鑫證券上海分公司買入1667萬元。買入前五席合計(jì)凈買入1.21億元，賣出前五席合計(jì)凈賣出3583萬元。
TCL科技龍虎榜買入前五席合計(jì)凈買入10.33億元，賣出前五席合計(jì)凈賣出3.89億元;日久光電買入前五席合計(jì)凈買入5950萬元，賣出前五席合計(jì)凈賣出2680萬元;銀禧科技買入前五席合計(jì)凈買入3050萬元，賣出前五席合計(jì)凈賣出1473萬元，均呈現(xiàn)資金大幅凈買入狀態(tài)。
在OLED板塊的上漲行情當(dāng)中，也出現(xiàn)了概念炒作亂象。彩虹股份近期被當(dāng)做OLED概念的龍頭，被資金大幅拉升，連續(xù)6個(gè)漲停。但在12月1日晚，彩虹股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告表示，近期有媒體稱“公司擁有OLED、柔性屏、石墨烯手機(jī)等多個(gè)熱點(diǎn)。”截至目前，公司主營業(yè)務(wù)為液晶顯示面板和液晶玻璃基板的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，不存在上述媒體所稱的OLED、柔性屏、石墨烯手機(jī)等業(yè)務(wù)。今年前三季度，彩虹股份巨虧16.73億元，是之前3年盈利總和的近9倍。
